一季度利润环比改善明显，上半年预计同比大幅增长一季度公司收入98.73 亿元，环比下降22.36%；归属于上市公司股东的净利润为916 万元 ，环比上升110.75%，实现了扭亏为盈。公司加强了内部管理力度，大幅降低经营成本费用；同时优化了分销产品结构，提升整体盈利能力。公司预计上半年净利润为4000 万元至6000 万元，相比于去年同期8186 万元的亏损有大幅增长。

    　　掌信彩通工商登记变更完成，经营主体股权收购稳步推进2016 年3 月底，掌信彩通100%股权过户及相关工商登记变更手续已经办理完毕，掌信彩通已成为天音通信的全资子公司。天音通信已完成了首期股权转让价款的支付，后期交易双方将按照《股权转让协议》的约定支付剩余股权转让价款。年度股东大会审议通过了公司发行股份收购控股子公司天音通信30%股权并募集配套资金的事项，接下来需要公司股东大会审议通过并报中国证监会核准。

    　　股权激励完成增强凝聚力，主营改善协同良好促发展天音控股限制性股票授予已于4 月里完成，核心管理人员凝聚力进一步增强。子公司天音通信剩余股权收购完成，将巩固手机分销领域龙头地位，业绩改善可期；移动互联业务变现能力逐渐增强，带动营收增长；与掌信彩通在网络终端、线上平台、产品融合、大数据系统等方面协同效应日益显现。

    　　盈利预测与投资建议

    　　预计2016-2018 年归属母公司净利润为1.96 亿元、3.92 亿元、5.44 亿元，EPS 为0.18 元、0.37 元、0.51 元，分别对应77 倍、38 倍、28 倍PE，考虑公司整体业务改善力度和彩票产业的持续布局，维持“买入”评级。

    　　风险提示

    　　手机分销业务受经济环境影响；彩票业务市场竞争可能加剧。