chaguwang.cn-查股网.中国
查股网.CN

天音控股(000829)机构评级研报股票分析报告

 
沪深个股机构研究报告机构评级查询:    
 

天音控股(000829):议价能力减弱 移动互联业务需要1-2年时间验证

http://www.chaguwang.cn  机构:国海证券股份有限公司  2011-09-06  查股网机构评级研报

从公司中报线索来看,我们对建筑在正在改善的资产负债表之上的较差利润表更为警觉,这预示着利润表未来较大的反转概率;

    自上而下来看,3G时代对终端深度把控成为运营商主流模式,公司继续推行"全运营商战略"下不得不退让到"物流商"的角色,下游经销商尤其是电子销售渠道的成熟、上游手机厂商的自建销售系统的"家电模式"挤占公司市场份额,综合以上线索,构成公司投资评级"中性"的充分条件;

    公司经营情况来看,公司是国内手机分销商龙头,诺基亚市场份额急剧下降,与微软合作的Windows Phone7在HTC的前车之鉴下并不乐观,三星直供战略短期内不会更改,HTC合作至今未果,过分倚重摩托罗拉机型。鉴于上半年库存已经清理完毕,走入正轨,随着事业部制改制完成,人员配备到位,磨合基本完成,公司选择机型的能力有望提升。三季度主要看点在三星i589和三星i9100两款明星机型对于公司整体销售的贡献情况,预计三季度可以扭亏;

    估值与投资评级。综合以上线索,预计公司2011-2012年EPS分别为0.00/0.56元,当前股价(7.56元)对应PE分别为无限/13.5倍。首次给予公司短线"增持"、中长线"中性"的投资评级。

有问题请联系 767871486@qq.com 商务合作广告联系 QQ:767871486
查股网以"免费 简单 客观 实用"为原则,致力于为广大股民提供最有价值和实用的股票数据作参考!
Copyright 2007-2022
www.chaguwang.cn 查股网