事件：3 月3 日中国移动公布2022 年至2023 年智能家庭网关产品集中采购第二批次班车式采购（公开采购部分）中选候选人公示。

    集采落地，宽带业务高景气持续：在22 年7 月公告的中国移动2022 年至2023 年智能家庭网关产品集中采购（第一批次）中，移动总公司采购GPON产品2095 万台和10G GPON 产品535 万台。创维数字GPON 合计中标352万台，份额为16.8%；10G GPON 合计中标100.6 万台，份额为18.8%。此次第二批次集采， 公司包一到包五中标份额分别为14.49%/28.98%/17.39%/14.49%/40%，中标份额持续提升。

    机顶盒业务稳健，中移动采购规模和公司中标份额双升：中国移动智能机顶盒集中采购量由2021 年至2022 年（公开部分）的3570 万台提升至2023年集中采购（公开部分）的4320 万台，公司中标份额由23.91%提升至28.39%，初步测算公司中标数量提升43.7%。由于中移动集采规模为三大运营商之首，此次中标为公司业绩增长奠定良好基础。此外，海外欧洲、拉美、非洲等地需求持续，机顶盒升级替换有望带来公司海外供货稳定增长。

    VR 硬件设备实力强，发展潜力十足

    公司自研的全球首款消费级 6DoF 短焦 VR 一体机 Pancake IC 已经发布。

    硬件参数媲美国际头部企业，且轻量化指标优于PICO&Oculus。公司凭借高性价比优势及渠道优势进军 TO C 市场。To B 端，公司在 VR+行业快速推进，已覆盖 K12 教育、职业教育、医疗、文旅、工业、科技冬奥等领域。

    计划落地ChatGPT 相关应用功能及场景

    公司在人工智能AI 领域与百度也展开过一系列深度的合作，如推出了搭载百度duerOS 远场语音交互系统的创维小度AI 盒子等产品，作为智能娱乐中心，融合了智能盒子、音箱、AI 智能助手等功能。公司已密切关注及在研究与规划Chatgpt 技术相关的应用，公司VR、汽车电子、OTT 盒子板块后续有计划落地Chatgpt 相关应用的功能及场景。

    投资建议：在深耕主业的基础上，公司发力VR 领域，产品参数比肩头部产品，价格具备竞争优势。此外，公司前瞻布局汽车电子，中控屏、液晶仪表有望伴随行业量价齐升趋势，为公司带来业绩新增长点。我们预计公司22-24 年的归母净利润分别为8.20 亿元、10.6 亿元和13.2 亿元，对应PE 分别为22/17/14 倍，维持“买入”评级。

    风险提示：Wi-Fi6 推进不及预期；上游芯片、原材料涨价影响盈利能力；汽车订单执行进度低于预期；VR 行业发展不及预期。