独到见解

    公司设在上海东方肝胆医院的利卡汀治疗中心进展顺利，两个月的时间已经治疗了60 个病人，目前每周可治疗6 个病例。公司已经在30 家医院开展了利卡汀的治疗，预计全年的销售将会达到1000支。另外我们认为公司09 年和10 年复合增长率将会在100％。

    投资要点：

    病例选择：1、原发性肝癌无法手术的病人；2、体质较差、无法接受其他介入治疗的肝癌病人；3、肝癌术后的病人等。

    治疗效果：1、病人术后疼痛症状减轻；2、腹水等缓解；3、肿瘤缩小；4、病人生存期可延长半年以上。

    东方肝胆利卡汀肝癌治疗中心的床位设置1、病床设在东方肝胆医院放射介入科；2、三间防护病房，每个病房内设两张病床，共计六张病床；3、病房拥有专业的铅防护措施、治疗后病人家属不得入内（避免放射损伤）。

    利卡汀销售的第一年：预计东方肝胆医院：年治疗病人约300个；其他30 余家开户医院：年治疗病人为700 个；第一年利卡汀的年总销售额：1000 支×2.88＝2880 万；按照80％的毛利计算毛利可达2303 万

    预计08 年的每股收益为0.145 元。预计09 年、10 年将会继续出现利卡汀销量翻倍的走势，将会达到2000 支和4000 支，看好利卡汀的销售势头，继续给予“强烈推荐”的投资评级。

    风险提示

    1、医生受放射线的威胁较大，对治疗有一定疑虑；2、标记胶连在北京，而治疗却分布在全国各地，产品的运输存在一定困难；3、需要专门建立放射线防护病房；4、治疗技术的掌握有一个过程。