事件点评：

    供应链配送业务条件成熟，医院对接全面展开。继与人民医院签订耗材配送合同之后，公司此次又接手大股东旗下北大国际医院供应链配送业务，比人民医院的耗材配送范围更广，金额也扩大到三年五亿（估计比较保守）。至此，公司已经初具供应链全面管理的能力和经验，除以后大概率取得北大医院部其他附属医院的订单外，也为取得其他三甲大型医院的医疗物流配送夯实基础。

    医院对接助推公司业绩爬升。公司目前传统业务增长有限，与医院对接是医疗服务转型后的第一站，配送业务虽利润不多，但体量巨大，盈利较确定。此次对接的北大国际医院是北大医学部第九附属医院，拥有1800张床位，集中北大系8家医院的人才资源，创新医院管理模式，打造国际一流医院，领跑医疗体制改革。参考北医三院每年收入30亿，医疗配送占比一半（约15亿）的体量，公司合同中3年5亿的订单比较保守。北大国际医院为公司大股东北大医疗集团全资设立，后续医疗服务与上市公司协同发展也是水到渠成。

    股东纠纷不影响上市公司经营管理和业务推进。公司此前公告中止（非终止）一体医疗收购事项，目前并购事项正在等待批文阶段，一旦股东纠纷调查结果未对上市公司产生实质影响，将有望较快获得批文完成股份交割。目前调查事项对公司的日常经营并无影响。

    盈利预测与估值。假定一体医疗15年中期并表，预测公司14-16年净利润为8721万、1.77亿和3.04亿，EPS为0.15、0.24和0.41元，维持“买入”评级。