事件：2023 年7 月13 日晚，公司发布2023 年半年度业绩预告。预计2023年半年度实现归属于上市公司股东的净利润6500 万元-7500 万元同比上升308.2%至371%。预计2023 年半年度实现扣除非经常性损益后的净利润6000 万元-7000 万元同比增长892.85%至1058.33%。

    　　公司降本增效持续推进，产品结构优化且交付顺利。报告期内，公司按照“精细管理、创新优化”部署，把提质增效作为经营管理的重点积极推动，形成从设计到售后服务的全流程各环节的降本增效方案并推动落实，成效逐步显现。公司主营业务收入同比有较大幅度增长，其中核电阀门按合同进度完成交货较上年同期有所增加。公司产品结构调整，整体毛利率较上年同期有所增长。

    　　公司核电阀门产品交付顺利，其他业务方向也正蓄势待发。2022 年公司多项产品取得进展：公司入围中石化和中石油的年度框架，继续成为高端阀门的主力供应商；被多个单位评为“优秀供应商”；珠江三角洲水资源配置工程超大口径蝶阀项目完成；成功获得KOC 和KNPC 合格供应商资格认证；阿曼、莫桑比克、卡塔尔等市场取得“零”的突破；成功进入俄罗斯市场；稳步拓展新材料市场，签订一批有机硅、多晶硅和新能源六氟磷酸锂电产品需求旺盛行业企业的订单；中标中科院低碳燃气轮机试验装置高温高压阀门，为此类国家重点项目后续市场开发获取了业绩。公司核电阀门外的其他业务方向在2022 年取得较多进展，2023 年有望在此基础上取得突破。

    　　公司作为中核集团首家上市公司，历史底蕴深厚。核电行业景气度又至，公司有望充分受益。公司前身为苏州阀门厂，1962 年划归第二机械工业部管理后成为军工企业。公司参与了包括两弹试验等在内的多项国家重要工程。公司于1997 年7 月在深交所挂牌上市，成为中国阀门行业首家上市企业，中国核工业集团有限公司所属的首家上市企业。近年来核电机组建设批复加速，2021 年核准6 台，2022 年10 台，2023 年预计在10 台以上，我国进入了以第三代核电站“华龙一号”、“国和一号（CAP1400）”为主的商用核电建设高峰期。中核科技作为中核集团的老牌国企，在核级阀门领域拥有1、2、3 级阀门供应资质，未来或将充分受益迎来较大发展。

    　　盈利预测与投资建议：我们预计公司2023-2025 年归母净利润为2.31 亿元、2.97 亿元、3.81 亿元，对应PE 分别为24、19、15，维持“买入”评级。

    　　风险提示：市场竞争风险、科技创新风险、海外市场风险。