投资要点

    公司生产经营各类工业用阀门，及其他各种特殊要求的阀门，品种规格达12000 多种，30 多种不同材质，是国内生产阀门品种最多的生产企业。

    公司拥有中国质量认证中心，军工产品质量管理体系认证证书，美国ABS 制造体系认证等二十多项国内外资质认证，为国内阀门制造资质最权威，品种最多的阀门制造商。

    08 年营业收入5.66 亿，比上年同期增长29.4%，上市公司股东净利润为3675 万元，同比下降83.71%。主要是07 年有2.06 亿元的浦发银行股权投资收益，而08 年只有1810 万元。09 年一季度投资收益为225 万元，预计全年投资收益比较微薄，增厚09 年业绩有限。

    09 年一季度营业收入为1382 万元，同比上升1.2%，归属上市公司股东净利润为238 万元，同比下降17.73%。主要是由于扩大营销队伍而增加的销售费用，汇率变动而增加的财务费用，计提坏账准备增加而增加的资产减值损失所致。

    国外销售占25%， 国内销售占75%。虽然国外销售受国际金融危机影响，下降5%~10%左右，但国外销售所占比重不大，且国内销保持了30%~40%的增长，销售总额09 年仍可保持稳步上涨。

    中核科技主营业务突出，产业内品种较为完善。完全通过市场招标以销定产，没有过剩积压产品。主要客户是中国石油和中国石化，与客户的关系较为稳定。

    核阀占比10%， 比传统阀门技术和安全性要求高，产品的附加值业高，交货期较长，毛利率为30%，国内的竞争对手业很多，但关键核阀目前还是依赖进口。未来探索之路还很长。中核2009年至今已有军工方面的核闸阀、核截止阀订单1 亿元。国内的核电站大量建设目前进入了选址期，大量开工后，核阀的市场前景广阔。