搬迁工作已基本完成。公司由市区搬迁到新区的搬迁改造工作已基本完成。目前生产运转正常，订单充足，车间工人两班运转。搬迁过程中产生的费用和停工损失，由苏州阀门厂进行补偿。从实际搬迁情况来看，损失和补偿基本相抵。搬迁工作对公司利润直接影响不大。

    核阀门成为业绩增长点。作为核工业集团的控股企业，公司在核阀门销售上具备优势。在核阀门领域，G 中核的技术和制造能力都处于行业领先水平。公司有望占据50%以上的核阀门市场份额。利用本次搬迁的机会，公司核安全级阀门加工能力得到较大提高。公司计划把核阀门产能扩充到满足每年二个百万千瓦级核电站需求的规模。

    资产注入尚无定论。集团向上市公司注入资产的难度较大，注入资产在当前并非急切而惟一的选择。依据注入资产判断公司投资价值的风险较大。

    投资建议。秦山二期扩建、岭澳二期等新建核电站都处于土建阶段，核阀门需求预计在2007、2008 年释放出来。公司明后年的核阀门销售收入有望出现爆发性增长。

    在石化设备制造业配套需求的拉动下，其它阀门收入预计保持10％的增长。根据我们的预测，G 中核2006-2008 年的每股收益分别为0.11、0.17、0.24 元。2006 年动态PE 为79 倍。以G 中核目前的资产盈利能力来看，股价偏高。而市场寄予厚望的集团注资，存在很大的不确定性。我们认为目前G 中核的风险较大，给予“中性”投资建议。