本次非公开发行股票的募集资金总额预计不超过 37.7 亿元，扣除发行费用后募集资金净额 37 亿元，拟投资于以下项目： （一）购买本钢集团持有的本钢浦项 75%股权，预计 15.5亿元，上述资产转让价格将按照经辽宁省国资委备案的评估值确定，全部以募集资金投入。 （二）购买本钢集团矿业公司拥有的徐家堡子铁矿探矿权，预计 13 亿元，资产转让价格将按照经辽宁省国资委备案的评估值确定，全部以募集资金投入。 （三）补充公司流动资金 8.5亿元。

    发行价格和数量：本次非公开发行股票数量不超过 5.43亿股，发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的百分之九十，即 6.95 元/股。具体发行价格将在公司取得中国证监会关于本次非公开发行的核准批文后，由公司董事会与本次发行的保荐人协商确定。

    认购对象：发行对象为不超过 10名的特定对象。发行对象包括基金管理公司、证券公司等合格投资者，特定对象均以现金认购。本次非公开发行股票，本钢集团不参与认购，若按照上限发行后本钢集团持股比例则降为 69.95%，仍为本公司第一大股东。

    审批程序：本钢板材股份有限公司非公开发行股票相关事项已经获得公司第五届董事会第六次会议审议通过，尚需获得辽宁省国资委、公司股东大会审议批准并报商务部、中国证监会核准。

    风险：审批风险；非公开发行股票募集资金收购徐家堡子铁矿探矿权尚需取得国土资源部对探矿权转让的审批，其储量核实报告尚需取得国土资源部备案。

    我们对本钢板材、本钢浦项、徐家堡子铁矿分别估值，公司合理估值在 11元，停牌前股价为 8.53亿元，我们给与公司“推荐”评级。