中色股份(000758.SZ/人民币21.12，持有)发布全年盈利预测，称2011 年归属上市公司股东净利润将高达39,385 万元-41,846万元（ 折合每股收益0.510-0.546 元） ， 同比大幅增长700%-750%。

    公司全年业绩大幅预增主要原因是：

    1. 2010 年度受转让所持四川泸州黄浦电力有限公司100%股权和四川叙永黄浦煤业有限公司100%股权事项产生亏损影响，盈利相对较弱。

    2. 2011 年度公司经营情况良好，稀土等产品价格大幅上涨。

    3. 子公司赤峰红烨投资有限公司所持内蒙古银都矿业有限公司股权置换入威达医用科技股份有限公司（下简称“ST威达”）的重组事项预计将于四季度实现，导致2011 年度累计净利润较上年同期大幅增加。

    我们认为赤峰红烨投资收益将是公司今年主要盈利增长源。2010 年赤峰红烨投资有限公司以其持有的银都矿业有限公司9.26%的股权参与ST 威达的定向增发，若该定向增发成功，赤峰红烨投资有限公司将持有ST 威达53,628,308 股，为ST威达第二大股东，股权比例为10.26%。

    据ST 威达最新公告，2011 年9 月30 日证监会核准了ST 威达重大资产重组事项。根据ST 威达于2011 年10 月11 日公告数据，银都矿业9.26%的股权评估价值约为4.21 亿元，赤峰红烨将获得投资净收益约4.11 亿元，折合每股盈利高达0.40元。

    根据中色股份三季报数据，公司第三季度实现每股盈利0.014元，环比下滑近90%，同比也下挫83.3%，这主要是因为2011年三季度以来国内外铅锌价格大幅下挫，削弱公司有色金属采选业务盈利能力。

    由于目前国内外经济放缓特征明显，下游需求较弱，且国内紧缩政策持续，我们预计第四季度铅锌价格仍将会处于弱势格局，因此公司第四季度铅锌业务盈利情况有可能并不理想。