投资建议 因THF/PTMEG、PBT和GBL装臵增长较快拉动BDO需求增长，BDO市场将回暖，产品价格有较大上行动力和空间。公司是国内最大、全球第三大BDO 生产企业，原料优势明显，我们预计公司2011-2013年业绩为0.28元、0.73元和1.26元，对应目前股价PE为25.5倍、9.79倍和5.67倍，给予推荐的投资评级