估值与盈利预测

    09 年随着新建7.5 万吨/年顺酐法BDO 项目投产，20 万吨/年粗笨精制项目将产量也将逐步提升，5 万吨/年EVA 项目和3 万吨/年PTMEG 项目陆续投产，公司产业链更趋完善，盈利能力将会较08 年得到好转。我们预计公司09 年、10 年EPS 分别为0.284 元和0.529 元，目前股价对应于09 年、10 年动态PE 分别为22 和12 左右，从长期来看，公司业绩有望走出目前低谷，凸显公司投资价值，短期内我们仍维持对公司 “谨慎推荐”投资评级。