2008 年1-3 月，公司营业总收入68309.62 万元，营业利润10309.72万元，净利润11608.79 万元，每股收益0.21 元，同比分别增长139.61%、754.59%、894.65%和600%。由此可见，今年一季度公司的业绩大幅上涨，同时超出了公司一季度预增公告中425%的最高预期增幅。

    公司业绩的增长主要是受益于产品价格的上涨和成本的降低。2008年一季度内，纯碱和氯化铵的价格一直保持高位运行，纯碱的价格上涨了约3%，氯化铵的价格上涨了约10%，在下游行业保持景气的状况下，未来联碱的价格依然存在一定的上升空间。公司煤气化装置的顺利实施大大降低了公司合成氨的生产成本，从而降低了联碱的生产成本。目前煤气化装置连续正常运行最高达到了108 天，在春节停车检修后，公司确定了保持煤气化装置连续正常运行半年以上的目标。

    一季度内，公司的销售费用率较去年同期有所增长，主要是公司加大了对销售的投入；公司的管理费用率相比去年同期有所下降，公司的管理水平有了进一步的提升；公司的财务费用率同比大幅攀升，是公司通过长期借款收购重庆宜化股权所致。

    公司预测年初至下一报告期末，公司净利润较上年同期增长375％到425％之间，主要是因为公司主导产品纯碱和氯化铵价格上涨，同时公司生产经营持续稳定使产品成本逐步降低。另外，公司通过控股子公司湖北双环科技（重庆）碱业投资有限公司完成了重庆宜化化工有限公司45%股权的收购，将从二季度开始合并相应的收益，预计二季度内可为母公司贡献约2200 万元的净利润。

    公司2008-2010 年的每股收益分别为0.828 元、1.053 元和1.139 元。相对于2008 年的市盈率为16.91 倍，我们仍然维持“买入”的投资评级。