投资要点：

    2012年3月26日，公司非公开发行A股方案获得证监会批准。

    根据非公开发行股票预案，本次发行的股票数量拟不超过4,175万股。控股股东旅游集团认购的数量不低于本次非公开发行数量的10%；发行价格不低于12.70元/股。

    公司近年来呈现较高速增长，未来发展加速。

    2007-2010年浙江震元净利润复合增长为39.7%。制药工业子公司震元制药的产品往往是市场第一或者唯一；医药商业部分则是绍兴最大的医药流通企业，市场稳固。 子公司震元制药作为公司主要利润来源，正努力转型为专科药企业，并于2011年年底推出现金激励方案，保障、刺激公司发展。激励条件：2012年震元制药净利润不低于3000万元，2013年不低于4500万元，2014年不低于6000万元。

    盈利预测

    预计公司2011-2013年净利润为3088万元，4727万元和6703万元，同比增长46.56%，53.06%和41.79%，摊薄后EPS为0.25元，0.28元和0.40元；公司当前有较高安全边际，维持"买入"评级。