我们认为公司资产质量务实，股价已低于增发价格，大股东将参与增发，显示对公司发展的信心。公司基本面持续改善，业绩弹性较大；粗略测算，公司隐性资产已超过当前市值。预计公司 2011-2012年 EPS分别为 0.27元、0.35元，虽然估值优势不够突出，但考虑到公司业务有较大提升空间，并具有高安全边际，我们首次给予公司“推荐”评级。