公布 2011 年报，年度实现营业收入8.09 亿元，同比下降52.37%，归属于母公司的净利润-1.51 亿元，同比下降128.75%，EPS-0.24 元，加权ROE-4.64%，BVPS4.84 元。

    结论：

    2011 年公司经纪、自营、费用传统“三驾马车”形势严峻，再融资能否实现有待观察，预计2012-2014 年EPS 分别为0.19 元、0.24 元和0.25元，对应PE 分别为79X、62X、59X，在同业中明显偏高，给予“中性”评级。