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美好置业(000667)机构评级研报股票分析报告

 
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名流置业(000667):一季报业绩大增及中报业绩预增点评

http://www.chaguwang.cn  机构:国泰君安证券股份有限公司  2007-04-10  查股网机构评级研报

(1)一季报净利润大幅增加来自三块:一块是北京未来假日花园、武汉名流人和天地等项目陆续结算,主营业务收入增加;另一块是武汉盘龙城经济技术开发区2500亩地一级开发贡献收益;最后是3612万元土地增值税返还。中报预增50-100%则主要是来自于前两项的利润贡献。

    (2)公司季报业绩和中报业绩预增符合我们在诸多公司研究报告中关于"公司未来将进入业绩快速甚至爆发性增长期"的判断,中报预增50-100%后,按10送2转8后的新股本计算,中报EPS将达到0.19-0.25元,维持07年全年0.36元、08年0.77元(股本摊薄后)的中性业绩预测。

    (3)自我们2月12日在公司股价9块多强烈推荐该公司以来(参见右边相关报告),其投资价值越来越得到资本市场认可。目前除权后股价11.49元,08年动态PE为14.9倍,再考虑到公司业绩快速增长趋势、成长性及其项目储备大幅扩张的预判,则目前股价低估,所以继续维持增持评级,依然建议积极增持;维持12个月目标价16.94元(除权前33.88元,对应目标PE为22倍,市值为130亿元)。若预期下半年房地产板块和奥运板块有更好市场表现,则目标价对应的08年PE及其市值有可能被突破。

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