事件：公司发布2022 年12 月销量公告，12 月实现销量25.58 万辆，同比增长43.69%；其中自主品牌新能源汽车实现销量4.52 万辆，同比增长2.02 倍。

    　　2022 年全年实现总销量234.62 万辆，同比增长1.98%，其中自主品牌新能源汽车实现销量27.12 万辆，同比增长1.50 倍。

    　　加速智能化升级进程，爆款频出全年销量高增长：公司在2022 年先后推出数字纯电品牌“长安深蓝”、全新一代智能电动汽车技术CHN 平台、全新智能品牌诸葛智能，实现智慧创新赋能。公司全年销量再创新高，其中CS 系列和合资品牌年度销量突破40 万，UNI 系列和欧尚品牌年度销量突破20 万，新能源汽车销量实现成倍增长，带动公司销量同比高速增长。

    　　展望2023 年，新车持续投放，新能源有望成为增长点：据汽车之家网站信息，公司2023 年将投放5 款重磅车型，包括UNI-V 新能源、逸达、CS75PLUS 新能源、欧尚Z6 和深蓝S7。其中，CS75 PLUS、UNI-V、欧尚Z6 为换代车型，有望延续原系列的销量表现，带动公司销量持续高增长；逸达则是一款基于长安研发4.0 时代全新造车理念——方舟架构、定位于紧凑型轿车市场的全新产品；深蓝S7 定位为中型SUV 新能源车，拥有纯电、增程和氢能源三套动力版本，配套iBC 数字电池管理系统，搭载APA7.0 智能泊车系统及NID3.0高阶辅助驾驶系统。公司2023 年新车型的密集投放有望带动销量持续高增长，同时全新理念和智能化技术集成新车的上市也有望带动公司品牌价值快速提升。

    　　盈利预测与投资评级：我们预计公司2022-2024 年归母净利润分别为80.12亿元、85.95 亿元、101.76 亿元，对应EPS 分别为0.81 元、0.87 元、1.03 元，对应PE 分别为15.48 倍、14.43 倍、12.19 倍，维持“增持”评级。

    　　风险提示：原材料价格波动的风险；行业竞争加剧风险；宏观经济下行风险。