6 月销量同环比+19.9%/+37.3%，月度销量同比全面转正公司发布6 月产销快报，集团整体6 月销量20.7 万辆，同比+19.9%，环比+37.3%，累计销量112.6 万辆，同比-6.3%。分品牌来看，长安自主品牌（重庆工厂+河北工厂+合肥工厂）单月销量12.3 万辆，同环比+34.2%/+38.8%，累计销量67.9 万辆，同比-3.4%；自主品牌海外销量10.2 万辆，同比+94.4%；自主品牌新能源销量1.8 万辆，同比+33.1%。长安福特单月销量2.7 万辆，同环比+24.9%/+106.3%，累计销量11.3 万辆，同比-6.9%。长安马自达单月销量1.0 万辆，同环比+3.2%/+19.3%，累计销量6.4 万辆，同比+5.5%。随着疫情影响消除，以及购置税等利好政策持续兑现，长安汽车配套的供应链体系逐步恢复正常，消费者终端购车需求提升，公司月度销量同比全面转正。

    长安深蓝SL03 发布，有望成爆款

    6 月25 日，长安汽车在重庆车展发布深蓝SL03，车型预计将在7月正式上市，预售价17.98-23.18 万元。SL03 分为纯电版、增程版、氢燃料电池版，纯电车型最高续航705km，增程车型CLTC续航1200 公里， 纯电续航达200 公里。车型长宽高为4820/1890/1480mm，轴距2900mm，搭配悬浮尾翼、掀背电动尾门、14.6 英寸向日葵屏、高通8155 芯片、AR-HUD、无框车门、电动隐藏式门把手等多项配置，同时深度融合智能驾驶+车载系统，百公里加速仅5.9s，产品市场竞争力十足，增程版同价位同级别下无竞品，有望成为15-25 万元轿车市场爆款车型。

    阿维塔11 亮相重庆车展，8 月8 日将正式上市阿维塔为长安汽车、华为、宁德时代三方联合打造的高端智能汽车品牌，主打情感智能。6 月25 日，阿维塔11 正式以实车亮相重庆车展，预计将在8 月8 日正式上市，年底实现大批量用户交付，E11 长宽高为4880/1970/1601mm，轴距2975mm。在智能座舱方面，独创环拥式感应座舱，全系搭载华为HI 全栈智能汽车解决方案。在智能驾驶方面，搭载3 颗激光雷达、6 颗毫米波雷达、12 颗超声波雷达以及13 颗摄像头，构建了超级感知系统和能力。

    同时配合高达400Tops 的计算平台，可在复杂的城市道路条件下实现高级智能驾驶。

    投资建议：业绩方面，公司自主品牌已实现销量弹性向利润弹性的转化，随着新品上市、销量稳健增长，自主盈利弹性有望持续释放。估值方面，新能源、智能化、高端化持续推进落地，叠加业绩弹性与确定性的认知差消除，估值中枢向上。预计2022-2024年扣非归母净利润为80、120、150 亿元，维持“买入”评级。

    风险提示：缺芯影响持续，销量不及预期，原材料涨价等。