公司公告与湖南省湘西州永顺县人民政府合资成立文化旅游公司初步达成一致,拟由永顺政府以当地芙蓉古镇、老司城、猛洞河等全部旅游资产,含建筑物、土地等经评估后出资,公司以现金出资成立新的合资公司,由公司控股经营上述旅游项目,打造成一流的旅游目的地。点评:

    湘西优质旅游资源众多, 旅游产业快速发展。 拥有一个世界文化遗产、 8 个 4A 级和 5个 3A 级景点,集历史文化、民俗、山水风光于一体。湘西全州 2014 年接待游客达2,811 万人次,同比增长 21%,实现旅游收入 174.5 亿元,同比增长 20.40%。

    拟合作项目均为当地优质景点。 芙蓉镇是一座具有两千年历史的古镇,位于酉水之滨,享有酉阳雄镇、湘西“四大名镇”、“小南京”之美誉; 老司城是 800 多年土司辖制的政治、经济、文化和军事中心, 2001 年被国务院确定为全国重点文物保护单位, 2015年 7 月列入世界文化遗产名录; 猛洞河全长 100 多公里,洞河沿途自然风光优美独特,有著名的天下第一漂。

    根据公司此前与永顺县人民政府洽谈初步结果,规划在芙蓉镇新建高级星级酒店,开发高端旅游地产、复制老司城土司衙署区、打造精品景点景观、实施猛洞河漂流提质扩容等,创造“芙蓉镇—猛洞河”国家 5A 级景区,可以有效实现对永昌 6 大景点的串联。盈利预测及投资评级: 公司在国内现有芜湖老街文化旅游项目、长沙望城铜官窑国际文化旅游度假区、炎陵神农谷国家文化旅游度假区以及规划中的海南香水湾项目。公司积极转型综合文化旅游服务供应商,海内外文旅项目布局提速,资金实力+人脉资源,预期进展顺利,未来空间广阔, 预计公司 15-17 年 EPS 分别为 0.35/0.40/0.47 元,维持“增持”评级。风险提示: 房地产行业系统性风险,转型海外拓展不及预期。