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中油资本(000617)机构评级研报股票分析报告

 
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中油资本(000617)中报点评:业绩稳健向好 股东增资中油财务

http://www.chaguwang.cn  机构:太平洋证券股份有限公司  2019-08-30  查股网机构评级研报

事件:公司近日发布2019年中报,实现营业总收入163.46亿元,同比下降0.54%;实现归母净利润40.8 亿元,同比增加0.27%;ROE5.17%,同比下降0.37 个百分点;截至2019 年上半年末,中油资本资产总额9182.6 亿元,较年初增长3.01%;;期末归母净资产800.57亿元,较年初增长3.46%;EPS 为0.45 元/股。

    财务公司、金融租赁业绩双升,银行、信托业务业绩下降。上半年,财务公司业务营业总收入82.04 亿元,同比增长5.14%;金融租赁业务营业总收入17.49 亿元,同比增长6.34%;商业银行业务营业总收入53.67 亿元,同比减少8.91%;信托业务营业总收入3.30 亿元,同比减少18.08;其他业务营业总收入6.96 亿元,同比增长1.34%。

    依托股东优势,打造“一站式”金融服务平台。公司利用中石油集团资源,深化产融结合业务,围绕油气产业链建立分区域、分条线的产融结合协调机制,在目前已实现产融结合区域协调机制中石油集团全覆盖的前提下,推进金融产品及服务的全覆盖工作。公司发挥资源整合优势,与各大银行构建战略合作伙伴关系,获得国家开发银行、工商银行、招商银行等10 家银行综合授信额度支持。截至2019 年6月30 日,中石油集团及其下属公司在本公司及其所属金融企业的存款余额为2772.11 亿元,贷款及应收融资租赁款余额为1851.47 亿元,租入资产承诺为19,514.46 万元,贷款承诺为583.46 亿元元,开出保函 4.01 亿元。

    三方股东增资中油财务逾220 亿元。2019 年7 月,公司股东大会同意中油资本有限与中石油集团、中石油股份分别按照持股比例向中油财务进行增资,增资总金额为220.64 亿元,其中,以中油财务资本公积转增注册资本金80.64 亿元,三方股东现金增资140 亿元(现金增资中36.05 亿元认缴注册资本,其余部分计入中油财务资本公积)。

    投资建议:中油资本依托产业背景,业务范围涵盖银行、财务公司、金融租赁、信托、保险、保险经纪、证券、信用增进等多个领域,产融结合业务优势明显。给予“增持”评级。

    风险提示:市场波动风险;宏观经济下行带来的风险等。

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