2007年西安旅游实现营业收入31825.02万元，较2006年增长11.95％；实现营业利润1594.35万元，较2006年增长34.09％；实现净利润899.02万元，较2006年增长12.26％。2007年公司累计接待国内外游客52.45万人次。

    新收购项目和装修完工酒店对2007年利润贡献最大。2007年公司收购了位于秦岭北麓浅山地带、秦岭野生动物园综合服务区内的三星级度假酒店-上林宫酒店和西安渭水园温泉度假村，贡献营业收入1044万元，此外新装修后的西北大酒店和关中饭店贡献营业收入2116.83万元，较06年同期增加1437.06万元，占到公司酒店客房总收入的63%，同比增长211.40％。

    客房餐饮收入增加带动2007年利润率提升。在酒店资产整合过程中，公司的客房收入和餐饮收入也经历了下跌过程，但2007随着新装修酒店陆续投入运营和新收购酒店合并报表，公司客房餐饮收入开始提升。高毛利率的客房餐饮收入带动2008年1季度公司销售利润率达到38.12%，较2006年增加近13个百分点。

    旅行社业务仍处于激烈竞争中。公司控股的西安中国旅行社在市场竞争中表现平平，07年实现营业收入21445.81万元，较上年同期增加1641.01万元，带动旅游服务收入同比增长13.56%，在成本上升9.66%的情况下，营业利润率提高近3个百分点，实现净利润57.72万元。

    2008年酒店餐饮业务将带动公司盈利增长超过40%。2008年改造过的解放饭店和小寨饭店将陆续投入运营，高档综合商业中心小寨?西旅国际中心项目将投入预售，公司盈利将步入高增长。

    投资建议：西安旅游地处人文旅游资源极其丰富的陕西省，是西安市最大的旅游企业，公司经过几年的业务调整，逐步增加了景区和酒店业务，形成了包括旅行社、景区和酒店在内完备的旅游产业链，投资价值逐步显现，值得关注。2008年、2009年公司盈利预测为0.108元和0.15元，动态市盈率分别为58倍和42倍，暂评级为中性。