发展趋势：

    未来公司向持有型物业公司转变，近期内物业销售仍将是业绩的主要来源。

    维持2010/2011 年盈利预测、维持“中性”

    公司目前经营状况符合我们预期，我们维持2010/11 年盈利预测，分别为每股0.79 元及0.51 元。目前公司股价分别对应2010/11 年市盈率10.7 倍和16.7 倍，较2011年NAV 折价8%。公司估值吸引力一般，其未来向持有型物业公司转型将是一个相对长期的过程，我们暂维持“中性”投资评级。