风险因素：河曲能源尚未核准且收购价格未定；实际控制人对公司定位尚待进一步明确。

    维持“增持”评级：在资产置换年内完成的假设下，预计公司10--12年EPS为0.63/1.17/1.39元，对应P/E为53.5/29.0/24.4倍；鉴于实际控制人困家电网下属煤电资产丰富，未来公司有望作为其煤电整合平台实现持续快速增长，故给予2011年35倍合理P/E水平，对应目标价40.0元，维持“增持”评级。