盈利预测和投资评级

    综合以上几个方面的分析，我们预计公司2009 年至2011 年的每股收益分别为-0.21 元、0.47 元和0.52 元。以汽车行业历史平均约20 倍的市盈率计算，今年公司的合理股价约为9 元，相对目前约7 元的价格仍有一定的上涨空间。维持对公司的增持投资评级。

    在投资策略上，我们认为，由于2009 年亏损以及今年业务的盈利状况尚未明朗，因此公司目前的股价仍缺乏有力的支撑。乐观预计一季报的披露将是较为合适的投资时点。建议投资者关注公司一季报的时间以及我们后续的跟踪报告。

    注意的风险主要有公司汽车销量低于预期、自产发动机的配套情况低于预期、原材料价格上涨超出预期以及大盘波动风险等。