核心观点:

    分工有序,群星璀璨

    公司新一届董事以及高管中可为人才济济,拥有丰富的金融业从业经验和社会资源,董事会成员平均年龄为52岁,高管团队平均年龄46岁。海德股份当前两个核心人物为董事长郭怀保和总经理王彬,郭怀保之前是中国华电集团资本控股有限公司总经理,具备全金融行业从业的经历;王彬曾担任四川省国资委副主任,和09年组建的四川发展(控股)有限责任公司第一任党委书记和董事长,在四川省内具备丰富的资源。两位副总经理以及其他董事、监事的配合覆盖各各领域,在获取经营牌照后便于公司开展不良资产管理及其他金融业务。

    蓝海机遇,扬帆远航

    国家经济增速中枢下移,产业升级压力显著,金融体制改革不断推荐,者都将会增加不良资产的供给规模,而在此背景之下传统企业如果想适应当前的竞争格局,势必要进行管控升级和兼并收购,不良资产运作管理业务在供需两方面都将会显著增长,市场规模将会进一步扩大。15年不良资产管理牌照已经向民营资本敞开大门,在具备资源和经验优势的团队的带东下,如果未来资质获取顺利,则公司的业务在短时间内将会迅速展开。

    考虑行业空间以及公司未来业务的稀缺性,维持“买入”评级

    新任董事长及总经理曾经都是国有企业投资类企业的带头人,拥有丰富的经验和资源。增发完成前,公司现有业务盈利能力较差,谨慎预测15、16年EPS为0.04、0.05元/股。完成后净资产规模50亿,行业净收益率30%左右,未来具备较强业绩增长潜力。

    风险提示

    公司非公开发行时间进程,以及顺利获取不良资产管理牌照。