我们调整公司全面摊薄后2013-2015年EPS分别至0.16/0.19/0.21元（之前2013-2014年分别为0.17/0.19元），以2012年为基期未来三年CAGR为14.6%。目标价4.5元。鉴于公司在西安地区经营能力不具垄断优势，因此未来长期关注的焦点仍然是海航商业控股其余商业资产的注入进程（我们认为海航商业未来有注入预期的商业资产质地一般，最核心的资产就是兴正元门店），维持公司中性评级。