投资建议：综合成长性及注入预期，目标价13.3-13.9 元

    预计09-11 年EPS 0.27、0.42、0.55 元，我们对公司的估值逻辑如下：1、零部件业务持续成长动力充足，可给予2010 年25 倍 PE估值；2、反映集团零部件资产注入预期，可给予10%估值溢价；3、反映集团新能源汽车业务注入可能性，可给予15%-20%的溢价。综合以上对应合理股价13.3-13.9 元。

    公司目前股价已部分反映集团资产注入预期，但若充分反映集团新能源汽车资产注入预期，股价仍有较大上行空间。我们继续看好公司股价表现，但鉴于近期涨幅较大，将评级从“买入”下调为“增持”。