湘火炬再次推出股改方案，首创“Ｈ股公司吸收合并Ａ股公司，同时完成Ａ股公司股改”模式：

    作为本次换股吸收合并和股权分置改革的对价，潍柴动力将向湘火炬现有除潍柴投资外的其他所有股东发行A股，同时注销湘火炬，以潍柴动力为合并完成后存续公司，并申请在深圳证券交易所上市。本次换股吸收合并中，潍柴动力与湘火炬的换股价格分别为20.47元/股、5.80元/股，换股比例为3.53：1株洲国资将在换股前向全体流通股股东每10股送0.35股对价。根据保荐机构中信证券和华欧国际的计算，此换股相当于每10股流通股股东获送2.07股湘火炬股票价值的对价。

    上述方案基本上是湘火炬最理想的股改方案了，预计通过可能性高：

    湘火炬股改难度高，作为大股东的潍柴动力很难以送股等传统方式支付股改对价。原因有二：一、潍柴动力持股比例低，仅有28％；二、28％的持股成本高，最新持股成本大致在4.75元/股，较湘火炬最新每股净资产1.86元（1h06）溢价155％。我们注意到，在潍柴动力私有化“潍柴动力投资”后（潍柴动力对其最初持股45％，2006年中期收购另外55％股权），潍柴动力取得湘火炬28％股权成本从与万向竞购的10.2亿上升至12.5亿元，其每股收购价相应从3.88元上升至4.75元。在第一次股改（推出“认沽权利”）被否后，目前推出的“Ｈ股公司吸收合并Ａ股公司，同时完成Ａ股公司股改”方案，基本上是最理想的股改方案了。从本次股改方案的“优选性”及“创新性”看，潍柴动力H股、湘火炬A股股东大会通过可能性大。