维持谨慎推荐评级

    潍柴吸收合并湘火炬实现了A股整体上市，并且将加快旗下重卡产业链的整合，打造整车、发动机、零配件完整的产业链，实现资源整合、优势互补，我们认为国内15T重卡市场格局未来将存在变数，中国重汽能否在15T重卡保持龙头地位存在不确定因素。若按目前吸收合并换股价进行计算，短期内流通股东将获得换股溢价，在目前股价上尚有18.35%左右的涨幅，若调整换股股价，则短期内换股溢价也将相应调整，维持谨慎推荐评级。