事件:公司发布2016年第三季度财报，营业期内，公司营业收入25.7亿元，同比增长15.35%，归属于上市公司股东的净利润2.8亿元，同比增长281.43%，基本每股收益0.22元，ROE5.53%。

    　　点评：10月1日起国内“禁白令”促使LED照明灯具进一步加速替代白炽灯,将再拉动60%国内LED照明需求,预计未来2-3年仍将保持20%以上增长,龙头上市公司将持续受益。佛山照明业务在2014年顺利完成从传统照明到LED的转型。依托公司的渠道优势和品牌优势，将脱颖而出、稳步发展。

    　　2015年度公司解决了因向投资者赔偿上亿元、计提资产减值准备等历史问题对公司的负面影响，公司业绩2016年1-9月资产减值计提较上年同期减少2087.82万元及去年同期计入证券虚假陈述责任诉讼赔偿导致的营业外支出9424.70万元。2016年三季度业绩显示拐点出现,将进入新的增长时期，实现盈利是良好开端。

    　　作为目前进入LED领域最大的国资力量，广晟集团目前控股佛山照明和国星光电两大优势企业。国星光电在上游芯片、封装领域具有领先优势，佛山照明则在下游应用领域竞争力显著，双方互补，协助佛照做大做强。实现LED领域战略整合的基础上，抢占LED国际市场。

    　　盈利预测：我们预计公司2016-2018年营收为36.1、50.7、68.6亿元，归属于母公司股东的净利润为3.26、4.52、5.86亿元，对应EPS分别为0.26、0.36、0.46元。给以“增持”评级。

    　　风险提示：1）LED行业竞争加剧的风险；2）广晟集团对公司整合不利的风险。