公司立足贵州省,是贵州省房地产市场龙头企业, 2015 年上半年,贵州省商品房销售面积同比增长 13.63%,在全国各省市增速中排位由去年同期的第十五上升至第四,区域发展空间扩大。 公司在售楼盘中,未来方舟、贵阳国际金融中心等项目在省内保持销售龙头。 上半年受益于贵州省房地产市场供求关系改善以及公司结算规模的增加, 公司业绩得到大幅度提升。 全年毛利率水平仍有上升空间,房地产项目仍将为公司业绩带来较大增长。

    2015 年是公司实现“两大一小”(大金融、大健康、小地产)战略的发展元年, 大金融方面,公司战略布局传统金融与创新金融,通过贵阳金控和中天普惠金服参与金融领域各方面业务; 大健康方面, 公司初步探索出一套基于“互联网+”以及 O2O 技术的产业构架体系发展思路,即以人的需求为核心,涵盖“医、养、护、检、药”的大健康体系。 通过结合现有各领域资源,实现多领域的协同发展,为公司培育新的利润增长点。

    盈利预测:

    公司上半年实现营业收入 80.44 亿元,净利润 14.29 亿元。2015年公司结算规模增加,“未来方舟”等重点项目市场前景良好,且营收占比较高,预计 2015-2017 年公司 EPS 分别为 0.50、0.94 和 1.37元,首次覆盖给予“增持”评级。

    风险提示:

    1)贵州省房地产市场销售情况不达预期的风险;

    2)公司转型不成功的风险。