投资要点:
公司与当地政府建立起了良好的互动关系,奠定了公司地方 龙头的地位。公司积极配合地方政府开展公益活动、文化和 旅游推广活动,积极参与重大民生工程,与政府建立起了良 好的互动关系,奠定了公司在贵阳的绝对龙头地位。依靠这 种关系,公司积极参与一级开发,不仅获取了丰厚的利润, 而且有助于公司取得优质的项目资源。
主要项目地理位置优越、市场前景看好。会展中心、未来方 舟、世纪新城等项目将成为公司近几年主要的利润来源,上 述项目土地成本低、位置好、环境优美、配套措施不断完善, 市场前景值得看好。
矿产资源开发与整合将成为公司未来成长的重要推动力。公 司凭借与地方政府良好的关系,以及大股东水煤浆项目的技 术优势,在未来贵州省矿产资源整合中将处于主导地位。
盈利预测及评级。预计今明两年公司EPS分别为1.20、1.80 元,对应 PE分别为11倍和8倍,目前估值水平基本合理, 但考虑到矿产资源将提升公司的估值水平,未来股价催化剂 较多,仍维持"推荐"评级。