2010 年 1 季度，公司实现营业收入 2.04 亿元，同比增加 1.21%；

    实现归属于上市公司股东的净利润 183.18 万元，同比下降 3.72%；

    每股收益 0.0106 元。与我们年报点评报告中的盈利预测相符。

    南沙基地有望推动公司 2011年业绩较快增长

    南沙基地洗衣粉和液体洗涤剂产能分别扩张至当前的 1.6倍和 4倍。

    根据测算，南沙新建产能 2011 年和 2012 年将分别贡献 0.14 元和0.30 元左右的业绩。

    土地价值重估提供较高投资安全边际

    假设地块按照住宅用地拍卖，拍卖地价 7000 元/平方米，政府返还65%，容积率为 3，缴交拍卖款 15.05%的税费；在此条件下，广州浪奇的土地收益为 11.89 亿元，合每股价值 13.4元/股。

    盈利预测与投资建议

    在不考虑土地转让收益的前提下，公司 2010—2012 年 EPS 分别约为 0.039元、0.161元、0.400 元。我们认为，公司需要以好的储备项目在年内实施再融资。在土地提供足够安全的投资边际前提下，上述再融资项目可能使企业价值发生层级式提升。综合考虑地块价值、再融资等因素，保守预计半年内目标价 14.5 元。给予“买入”评级。