预计2010-2011 年公司EPS 分别为0.48 元和0.60 元，首次给予“谨慎推荐”评级公司是我国大型的普药龙头，抗生素产品具有较高的市场占有率。随着医改的推进，年内基本药物覆盖率将达到60%，基层医疗市场存在放量的预期，公司将直接受益。目前广药集团层面做大做强的决心很足，整体上市的预期存在。公司是广药集团的主要上市资产之一，受益比较明确。我们预计2010-2011 年公司EPS 分别为0.48 元和0.60 元，首次给予“谨慎推荐”评级。

    风险提示

    1、 基本药物持续降价的风险；

    2、 广药集团整合力度和进度低于预期。