投资建议：维持强烈推荐

    白云山第三季度由于解决问题公司的历史遗留问题，致使第三季度业绩低于预期，影响全年业绩。我们调低白云山2009年EPS由0.19元至0.17元，维持白云山制药2010年和2011年EPS0.27元和0.33元不变。考虑到公司极低的PS、较高的土地价值、受益甲流爆发的可能性增加、和具有一定的重组预期，目前8.18元的股价明显偏低，维持强烈推荐评级。12个月内目标价位13元。