投资建议与盈利预测：公司近两年业绩新的增长点主要在富华风能、云浮新港业务、神华粤电煤炭干散码头及中海油天然气等项目。我们认为：短期内，电力和能源投资收益可以保证公司业绩稳定；中长期，公司的港口码头和物流业务将发展壮大，业绩实现新的增长点。 看好公司长期投资价值。预计公司12-14年EPS分别为1.1元、1.12元和1.24元。对应的PE分别为10.3倍、10.1倍和9.1倍。维持“推荐”评级。

    风险提示

    1、PTA价格波动；

    2、港口码头投资进度低于预期；

    3、宏观经济不景气