摘要:

    公司是经营业态包括“百货+电器+超市+酒店”,是一家集现代商贸、旅游酒店和综合投资于一体的综合性企业,公司是长沙市国资委控股企业,有望受益于国企改革政策。

    2015 年中共中央、国务院印发了《关于深化国有企业改革的指导意见》,指出继续推进国有企业改革,切实破除体制机制障碍,坚定不移做强做优做大国有企业。

    不仅国家层面重视国企改革,长沙市也提出一系列举措支持国企改革,近日《长沙市深化国资国企改革行动方案(2014-2020 年)》下发,方案提出“4+2+2+X 战略”,2017 年开始推动企业面向市场发展,实施开放型重组。

    通程实业集团旗下通程控股,作为长沙市国资委旗下仅有几家上市平台之一,有望被长沙市国有资产经营集团有限公司整合,成为长沙商业领域的核心资本运作平台,从而打造成为集产业资本与金融资本为一体、产业引导与资本运作相融合的综合性国有投资控股集团。

    盈利预测:公司自有物业重估价值高,电商平台建设具备先发优势,加之金融典当业务在湖南省内具备明显区域优势,有望打开新的增长点。随着长沙拉开新一轮国企改革序幕,公司或将优先受益于本轮国企改革。我们预测公司2016-2018 年EPS 分别为0.19 元、0.19 元和0.20 元,给予公司“增持”评级。

    风险提示:1)国企改革进度不及预期;2)行业整体竞争格局加剧。