按照募集资金测算，公司配股价格不低于5.70 元，较上个交易日收盘价9.05 元折让37%。若完全按以上价格和股本进行配股，则配股后股东持股成本为8.28 元，我们保守预计配股项目实施2010-2011 年新增利润分别为2000 万元和4000 万元，摊薄后EPS分布为0.30 和0.46 元，对应PE 分别为27.6 和18 倍。

    我们看好公司的逻辑仍是其一，公司电器业务将保持收入和净利润率双向提升，购物中心业务发展将面临进军二线市场发展的机遇，有快速增长的潜力。其二，公司管理转型的决心坚定，管理团队具有强烈的业绩改善动力，且大股东和管理团队与流通股东利益高度一致；其三，长沙致力于成为区域消费中心的政策也将为公司快速发展迎来良好的市场机会；其四，公司配股项目的实施有利于公司长远发展。我们仍维持买入评级，考虑到市场整体估值水平下行，我们调整公司目标价至12 元，对应11 年24.4 倍PE.