研究结论：公司通过多层次的转型升级不断提升盈利能力，存在强烈的整体上市预期。对于拐点型企业，我们给予其更高溢价，买入评级，目标价19 元我们预测10E/11E/12E 的EPS 分别为0.55/0.7/0.85 元，考虑增发2 亿股摊薄后0.4/0.51/0.63 元。公司是行业的龙头企业，行业景气不断向上的背景下，公司盈利景气向上，对于业绩大幅提升的公司，我们给予其估值溢价，目前机床行业2010 年PE 中位数33 倍，我们给予10 年35 倍估值，目标价19 元，买入评级。