2015年5月7日,华数传媒发出公告宣布已向杭州云溪投资合伙企业非公开发行286,671,000股股份,公司注册资本由人民币11.47亿元变为14.33亿元。

    云溪投资的实际控制人为史玉柱和马云。此次非公开发行后,杭州云溪投资合伙企业将以20%的持股比例作为华数传媒的第二大股东,仅次于国有法人华数数字电视传媒集团有限公司41.85%的持股比例。

    此次非公开发行的发行价格为22.80元/股,募集资金总额约为65.36亿元,扣除发行费用后,募集资金净额约为65.07亿元。其中,约15.15亿元将用在媒资内容中心建设项目,约11.10亿元将用于“华数TV”互联网电视终端全国拓展项目,其余约38.82亿元将作为补充流动资金。

    事件点评

    我们认为,基于公司上月与阿里云签订的战略合作协议,此次云溪投资的重资到账显示出双方对“互联网+广电”的期望和信心,同时将开拓出“内容+牌照+媒体云解决方案”的增长新渠道。

    从募资使用项目来看,对媒资内容中心建设的投入显示此次发行双方对传媒业务“内容为王”的认同:在互联网视频平台激烈的竞争当中,凝聚内容版权资源是制胜的关键。而对华数TV网的投入含义更为明显:阿里系窥视在线视频这块大蛋糕已久,而身为数字电视业内佼佼者的华数传媒,有着不小的优势,和竞争对手相比,它不仅拥有互联网电视牌照,更是早在2012年就曾获得近千万互联网电视终端编号。这些优质资源,对于没有自营视频业务的阿里巴巴来说,充满诱惑。作为华数三网融合的主阵地,华数TV网已稳定运行在阿里云计算平台,完成了上百台物理服务器的迁移,成为国内首个构建在云上的大型视频网站。云计算就是其背后发展的技术引擎,可以数秒钟支撑来自成百上千倍的用户访问,并为该视频网站节省超过30%的IT硬件成本。

    我们认为,除了对云视频事业的全面开拓,客厅O2O很可能也是华数传媒下一步发展的业务。有阿里系深厚电商背景和华数传媒客厅上网平台入口优越条件,发展客厅O2O万事俱备。

    广电行业与互联网之间的融合已经过成熟酝酿,此次云溪投资入股华数传媒,将是公司全面铺开“互联网+广电”宏图的信号,我们看好公司的长期走势。

    风险提示 多网融合进度低于预期;产融协作项目进展缓慢;国家政策出现重大变化。