点评:

    公司前三季度实现净利润2017 万，第四季度实现约200-500 万净利润，略低于预期。公司三个单季度经营性净利润分别为273 万、555 万、522 万，第四季度可能存在集中计提因素影响业绩，但业绩总体趋势向上，公司具有一定的产品优势，包括西尼低平、丙氨瑞林首次进入09 年医疗目录，营销体制的改革逐渐带来成效，公司长期增长前景比较明确，预计10、11、12 年EPS 分别为0.20、0.30、0.35 元，考虑到公司具有资产整合预期，给予谨慎推荐评级。