分析：

    1、 毛利率、扣除投资收益后的营业利润率提升：扣除来自徽商银行的投资收益667 万，来自主业的净利润为1400 万，折合每股收益0.05 元。报告期毛利率继连续第三个季度小幅提升，期间费用率提升小于毛利率提升，营业利润率小幅提升。

    2、 整合逐渐显现良好效果：公司收入增速经历行业性低谷后三季度增速提高，毛利率同向提高更印证了主业质量的改善。应收款和存货连续同比下降，公司产品销售应收款回款良好，同时清理老帐，带来应收款并未随收入增长，存货周转加快，公司销售比较顺畅。

    3、 新药还没有贡献利润：被市场寄于较高期望的伊布利特尚处在推广期，贡献利润需假以时日，作为安徽最大的国有医药企业，公司未来改善的空间巨大，但股价已经反映了未来两年业绩改善预期，维持之前判断，仍旧给予中性评级。