投资要点：

    作为深圳国资委直管、同时也是市值规模仅次于国信证券、深圳能源的上市公司平台，农产品在国资系统内处于重要地位。2014年10月，深圳市出台《关于进一步深化深圳国资国企改革的总体方案》，宣告第二轮国企改革正式启动。天健集团、特发信息的案例表明，本轮深圳国企改革启动快、创新足，后续上市国企，特别是农产品的改革方案值得期待。

    在目前深圳国资委持股29.99999%与生命人寿可能继续增持至30%的?拉锯?局面下，结合农产品在深圳国资体系内的重要地位以及相应监管政策规定，我们有以下判断：

    （1）公司作为深圳市‘菜篮子’重点工程企业，并且在保障深圳本地农副产品供应、平抑物价、确保农副产品品质与安全等方面做出了重要贡献，深圳市国资委将大概率不会放弃其控股权；

    （2）如果持股超过30%将可能触发要约收购，但在满足一定条件下可以申请豁免。目前深圳国资股比相对占优，且为控股股东，不排除国资系可以采取先行?越线?增持（如采用每年增持2%的自由增持条款）的方式，巩固控股权。

    （3）在新一轮国企改革耀眼启程的背景下，市场可以预期更多。公司资产规模大品质优，同时市值也相对较大，是深圳市国资旗下重要的上市公司。做大做强公司，将有助于进一步深圳国资在国内农产品实体+电商流通领域的话语权，符合国资委所提出的?提升多种要素交易平台功能，不断增强在全国影响力?目标，公司也有望在?围绕主业探索网络金融、科技金融等金融新业态?等方面，在现有的海吉星金融（小贷+担保+P2P网贷）基础上继续取得突破。深圳国资资源丰富，资金雄厚，我们认为公司将有望在本轮国改中实现国资股比和产业贡献的双提升。

    维持?买入?评级！我们在首篇报告《亮点纷呈，王者归来》中，基于对公司双线大平台的龙头地位所蕴含的内在价值等多方面因素综合判断，明确指出公司市值被大为低估。综合本篇报告分析，我们认为股权层面的争夺是值得市场重视的重要股价催化剂，而国企改革的落地将有望推进公司实现价值的进一步提升；而在此前市值修复（400亿是第一目标市值）的逻辑基础之上，我们认为公司市值目标空间将在上述事项出现变化之后进一步打开。建议投资者继续在目前价位积极介入。