收购兴财房产，表明公司正逐步解决同业竞争问题，未来有可能进一步通过资产重组等方式整合控股股东现有的房地产资源。

    有利于增加公司土地储备。目前，公司土地储备近60万平方米，估计建筑面积约100万平方米。上述土地储备位于深圳、杭州等地，地理位置优越，销售价格高，土地成本低，盈利前景可观。可以说，公司土地储备含金量很高。

    进贤湾半岛小镇开发前景值得看好。该项目地处杭州千岛湖旅游风景区内，地理位置优越，交通便利，未来升值潜力较大。预计该项目毛利率约45%，计划于2011 年1月完成项目的规划、设计并开工建设。

    今年业绩主要来源：“UDC时代”写字楼A座销售基本完成。

    平均销售价格约 3万元/平方米，写字楼B座拟整栋出租。

    给予增持评级。我们认为公司目前估值水平偏低。维持公司盈利预测：2010年 EPS为 0.32元，2011年 EPS为 0.50元，对应 PE 分别为 12 倍、 8倍。 目前股价已低于重估每股净资产。

    公司土地储备含金量高，项目未来盈利空间较大，公司 RANV仍有巨大的提升空间。