公司收入增加但并不能改变公司继续亏损的格局。受全球经济复苏及国内经济平稳发展的形势影响，酒店整体经营情况有所好转，主营收入增加，但公司仍难改变继续亏损的格局。从最近4年的中报利润情况看，2007年-2010年公司中报已经连续四年亏损，并且亏损额度逐年增加，虽然2010年中报要好于2009年中报，但亏损幅度高达2008年半年报的2倍，公司经营状况改善不大甚至有恶化迹象。

    营业利润已连续四年亏损，经营难以改善。分析公司最近4年来的财务状况，我们可以看出，公司2006年到2009年，营业利润已连续四年亏损， 2006年净利润亏损1.37亿的情况下，2007年和2008年由于营业外收入的原因，营业利润为亏损的情况下，公司净利润实现微盈。2007年实现净利润 189万，2008年实现净利润为352万，2009年公司营业外收入只有45万的情况下，公司亏损了2400万。可见，公司在经营难以改善的情况下，主要靠营业外收入维持净利润微盈。

    业务单一并且经营不善是公司亏损的主要原因。我们认为公司的酒店虽然地理位置极佳，但是由于公司业务单一，抗御风险能力较小，并且公司经营管理水平不佳，造成公司经营连年滑坡，短期内经营难以改善。我们认为公司未来的出路不排除保壳，或进行资产重组，或引入有实力大股东进行大幅度改革，方能改变公司目前经营困局。鉴于公司目前的经营改善状况，我们给予公司“中性”评级。密切关注公司是否存在资产重组预期。