一、事件概述

    　　近期，深科技发布公告：公司管理层持续增持本公司股份。

    　　二、分析与判断

    　　管理层持续增持，表明公司具备中长期发展潜力

    1、董事、副总裁陈朱江增持5万股，副总裁于化荣增持1.4万股，副总裁、财务总监莫尚云增持4.7万股，监事才淦增持2万股，董秘葛伟强增持8万股，证券事务代表李丽杰增持0.7万股，副总裁石界福增持8万股。

    　　2、我们认为，公司高管增持反映了公司良好的基本面，表明对公司未来发展充满信心。

    　　管理效率不断提升，盈利能力有望进一步改善我们认为，公司通过实施标杆学习、精益生产、管理效率提升等措施，积极对自动化生产线进行升级改造，提升智能化、自动化生产水平，将进一步降低制造成本，毛利率有望持续稳健提升。

    　　产能基地建设与布局持续优化，为业务扩张打下基础

    1、公司目前已形成深圳福田、深圳石岩、苏州、东莞、惠州、成都、马来西亚、泰国八个研发制造基地。近期，公司拟在重庆独资设立重庆长城开发科技有限公司，注册资本3亿元，主要从事智能终端、无人机、电动汽车等产品的研发、生产和销售。公司拟建产业基地位于重庆江北国际机场南端的创新经济走廊，规划用地约800 亩，南靠电子产业知名品牌商项目用地，北邻江北国际机场，交通便利，拟建地块已有的产业集群将为公司业务提供有力的支持。

    　　2、重庆长城开发科技有限公司投资总额32亿元，计划分两期建设，一期建筑规模约39万平方米，将于2019年投产，投产5年后达产，项目达产后年销售收入约33亿元人民币，项目税后投资回收期约6.60年（含建设期）。

    　　3、我们认为，设立重庆子公司符合公司的产业布局规划，将充分利用重庆的产业集群优势与充裕劳动力资源，积极发展消费与通讯电子业务，加强现有的手机制造业务，同时拓展汽车电子、物联网、移动终端等设备业务，有助于提升公司的EMS 核心竞争力，打造新的增长点。

    　　三、盈利预测与投资建议

    　　公司是全球领先的电子信息制造服务企业，产能持续扩大，管理效率提升改善盈利能力，传统计算机与存储、智能电表业务稳定增长，手机通讯、医疗器械、固态存储等EMS 业务持续突破新客户和新产品并将陆续量产，积极布局LED 全产业链。预计公司2017～2019年EPS 分别为0.19元、0.25元、0.29元，基于公司业绩增长的弹性，可给予公司2017年50~55 倍PE，未来6 个月的合理估值为9.50～10.45元，上调公司评级至“强烈推荐”评级。

    　　四、风险提示：

    　　1、手机市场不及预期；2、半导体行业不及预期；3、行业竞争加剧。