“在汽车电动智能化变革的产业趋势面前，我觉得坚守是非常有必要的，这是力争分享产业红利最简单、最有效的方法。”东方新能源汽车混合基金经理李瑞表示。
与时代机遇同行伴产业趋势而生
2018年，一个前瞻性决策让东方新能源汽车驶上了业绩与规模双增长的快车道。
“当时公司提出了一个战略：产品布局要更清晰、更具体，要精选有产业发展前景的行业，充分发挥公募基金对产业支持的作用。当时我们基于长期的产业视角和深入研究，坚信新能源汽车是个前景广阔的行业。于是，经过上报批复和持有人大会等一系列程序，2018年6月21日，东方增长中小盘正式转型并更名为东方新能源汽车。”回忆3年前的转型过程，李瑞依然印象深刻。
“为什么选择这个行业？我们认为，新能源汽车是一个既符合经济转型升级战略，又能满足消费者需求的高景气行业。它的成长性、持续性和确定性都非常好，可以看10年以上。”李瑞解读道。
经过3年的发展，在政策推动和产业变革的共振下，新能源汽车板块已成为最主流的赛道之一。专注新能源汽车投资的东方新能源汽车也以出色的业绩成为全市场新能源车主题基金中的佼佼者。基金二季报显示，截至2021年6月30日，东方新能源汽车近3年、1年的回报率分别为180.41%和129.68%，同期业绩比较基准分别为129.51%和85.43%；过去6个月也大涨了31.78%，同期业绩比较基准为22.12%。另据 海通证券 数据，东方新能源汽车最近1年、2年的涨幅分别排名强股混合型同类第一、第二，分别为1/772、2/572。自2018年6月21日转型以来，基金规模从几千万元增长至百亿元以上。
尊重产业趋势选择优质公司
近年来，“水大鱼多”的新能源汽车领域成为基金争相布局的热点，相关主题基金密集问世。在众多同质化产品中，已经有一定规模的东方新能源汽车依然保持相当的锐度和进攻性。对此，李瑞认为，尊重产业趋势、选择优质公司，在变与不变中挖掘优质公司并共同成长是获取超额收益的关键。
“我们坚持从产业思维、周期思维、边际思维角度去观察行业趋势，最终选择具备好生意、好商业模式、好团队特征的优质公司。同时，我们坚持长期导向，关注成长的持续性、确定性和盈利质量。此外，完整的决策体系、积极的投后管理和严格的投资纪律，也为业绩的持续性提供了坚实的保障。”李瑞表示。
适度逆向使得李瑞所管理产品长期保持进攻性。基于对产业的深度研究，在今年一季度新能源车板块大跌的时候，李瑞逆势加仓，不但提升了组合的集中度，还选择了一些被低估的二线品种，从而在二季度的上涨中获利颇丰。
大涨之下，投资者对新能源车板块当下的估值有所疑虑。对此，李瑞却很有信心。
“新能源汽车是全市场成长性、确定性和持续性最好的行业之一。”李瑞表示。
具体而言，李瑞表示，新能源车行业目前已进入新的发展阶段，主要体现为两个关键词——持续和加速。所谓持续，即行业发展驱动力从政策向产品的切换已基本完成，增长将持续；所谓加速，则指行业发展将进入非线性加速增长的阶段。
“今年将是新能源车的销售大年，全球市场或取得两位数的增长，产业链各环节的业绩将持续高增长，这是板块上涨背后的核心驱动力。着眼后市，我们认为智能汽车的产业趋势已越来越清晰，汽车的智能化将成为电动化后又一需要我们积极把握的产业机遇。激光雷达和摄像头等感知环节、芯片和算法等决策环节以及智能控制等相关产业链配套环节，未来会有一大批优质标的上市，极大地丰富现有投资标的，值得市场持续关注。”李瑞说。
出处：上海证券报
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