1.近日，北交所发布了最新一期的《发行上市审核动态》（2024年第1期，总第9期）发布了一个被处以口头警告的处罚案例，涉及到的上市公司是铁拓机械，保荐机构是中泰证券，具体情况如下：
2.我们对比一下企业被处罚以及通过北交所IPO审核的时间点，可以发现一个很有意思的事情，那就是公司是在12月23日通过审核的，而处罚则是在两天后的12月25日。怎么理解？审核机构觉得这样的违规行为和处罚不影响IPO审核通过并上市，另外是不是也算是间接保护了发行人。
3.如果说，我们上一个案例提到的许昌智能的案例《【许昌智能】带病上市！客户都成失信人应收账款为何不是100%计提坏账，是否还符合上市条件？不知道现在2000多万收回来没有！》，发行人下游客户明显经营有异常不单独计提坏账准备是完全不合理，依据完全充分的话，那么这个案例中，发行人某些存货没有计提存货跌价准备，从而导致跌价计提比例远低于同行业可比公司，如果发行人有充足的理由解释，那么监管机构是不可以干涉太多的，毕竟每个企业就算是业务一样，模式一样，那么经营的具体因素还是会有重大本质的差异。
4.从上述分析来说，如果审核机构觉得发行人做错了，那么就应该依据充分，发行人改了没问题。如果发行人有足够的理由认为会计处理没有问题，那么就应该可以不改。当然，IPO审核实践中已经出现了太多这样的案例，那就是监管机构不会明确说你有错，发行人也不直接承认我有错，但是你让我改我就改了，为了IPO审核通过和稀泥的事情不少。
发行人各期存货账面余额分别为8,643.57万元、11,220.39万元、11,938.75万元、13,065.79万元，跌价准备计提比例分别为0%、0%、0.16%、0.84%；同行业可比公司的计提比例均值为5.19%、3.93%、7.03%、9.01%。
发行人在第二轮问询回复中主要选取南方路机进行对比分析，发行人各期无订单支持的在产品、库存商品金额分别为738.12万元、477.67万元、477.67万元、249.13万元，未计提的存货跌价准备；可比公司南方路机2020年、2021 年无订单支持的在产品、库存商品金额分别为275.58万元、742.00 万元，分别计提了118.26万元、639.19万元的跌价。
发行人主要原材料为钢材、传动配套件等，报告期内市场钢材价格波动较大，发行人各期原材料账面余额分别为2,007.76万元、2,341.77万元、2,421.80万元、2,035.03万元，存货跌价的计提比例分别为0%、0%、0.78%、4.32%，同行业可比公司南方路机的计提比例分别为5.83%、8.84%、9.37%、6.97%，发行人存货跌价计提比例远低于可比公司。
会计差错更正前，发行人对于库龄三年以上且有领用的原材料视为可正常领用的原材料，未计提跌价准备；无订单支持的参展样机2020年末、2021年末、2022年末、2023年 6月 30日均按照拟持有销售情况下以预计售价为基础进行跌价测试，经测试不存在减值风险、未计提跌价准备，未审慎考虑其无法销售而拆解回收的减值风险。本次会计差错更正，发行人出于谨慎性考虑，结合同行业存货跌价计提政策，对库龄3年以上的存货预计可变现净值为0，全额计提跌价准备；同时对于各期末没有明确销售意向的样机，按照拆解回收利用及废料处置的预计价格减去估计的拆解处置费用作为可变现净值，更正计提各期末存货跌价准备。
本次会计差错更正后，报告期各期末发行人存货跌价准备计提比例分别为1.28%、0.89%、1.14%和1.33%，各期计提情况列示如下：
上述事项对公司报告期各期归母扣非净利润的影响比例分别为-2.42%、0.85%、-0.39%、0.87%。
公司提交的公开发行股票并在北交所上市的申请文件中财务数据存在错报，不符合真实、准确、完整的要求。针对上述情况，北交所对公司及其时任董事长、财务负责人、保荐代表人采取了口头警示的自律监管措施。
【从技术的角度来说，这个案例真的没有什么可分析的。从IPO审核的人情世故来说，这个案例却又有着典型的价值和借鉴意义：
①发行人觉得自己跟其他可比公司不一样，因而存货没有计提跌价或者跌价比例非常低。
②审核机构自然要体现出专业判断和审核权威，对这个比例差异很大重点关注且一直关注。
③发行人和项目组就算是觉得审核机构毫无道理就是瞎指挥，但是也没办法，总得听审核老师的意见，于是象征性的做了个样子，把三年以上的存货全部计提跌价，看态度很认真吧。
④其实，根据结果来看，发行人就算是这样调整之后，跟可比公司的差距还是一个天上一个地下，比例也不过是1%多一点，但是发行人和中介的态度很重要，我已经改了，我改了就说明审核老师是对的，慧眼如炬。
⑤审核老师一看，结果不重要，要的就是态度，改了就行，顺利通过。但是因为你IPO审核过程中有会计差错，那么处罚还是少不了的，那就口头警告意思一下吧，并且在企业顺利通过审核之后再公告处罚，也算是两全其美！
⑥特别说明，以上只是个人猜测，可能是大错特错，若如此，小兵道歉！