来源 :犀牛之星2023-09-21
犀牛之星9月21日讯，通易航天（871642）发布公告称，公司于2023年9月20日接待了开源证券、大成基金、南方基金等39家机构的调研。
调研的主要问题及公司回复概要
问题1：请问公司今明两年关于军用供氧面罩出货量以及价格的预期情况？
回复：公司军品业务需求量以及产量较为稳定。现在客户对产品舒适性、功能性要求越来越高，公司加强技术创新，正在稳步推进供氧面罩升级迭代，随着产品的不断推陈出新，产品的价格也会随着新产品的应用而变动。在此过程中也努力做好售后服务工作，在近期客户系统内的供应商售后服务评比中，我们以提供优质服务名列前茅。整体上看军用供氧面罩业务后续将保持平稳增长，因其耗用及更换频率受客户训练计划等因素的影响，客户需求在不同年度可能存在波动的情况。
问题2：公司聚氨酯保护膜业务在航空领域以及汽车领域的业务情况及占比？
回复：（1）聚氨酯保护膜业务在航空领域的应用情况①民用航空膜方面：公司今年7月与东方航空技术有限公司签订了《CAACPMA消耗件采购框架协议》，同时也在与其他航空公司积极洽谈。该类产品市场前景预计较好，公司会逐步放量生产。②军用航空膜已经开始批量生产供应，军用发动机耐高温膜（属于客户生产过程中的耗材）也有小批量订单。（2）聚氨酯保护膜业务在汽车领域的应用情况公司聚氨酯保护膜业务在汽车领域的应用主要是车衣膜。车衣膜2022年销售额约1.3亿元。根据市场调研情况来看，车衣膜市场需求量较大，公司聚氨酯保护膜在汽车领域销售稳步上升。目前公司聚氨酯保护膜业务在航空领域销售占比较小，主要销售收入来源于车衣膜。军用和民用航空膜的需求与飞机存量、库存等相关，但作为国产化替代产品，随着公司产品逐渐成熟、市场进一步推广，未来市场前景良好。同时近几年公司在设备新建、改造等产品线建设方面有较大投入，为未来公司业绩增长提供了良好的保障和基础。
问题3：公司在民用航空膜方面的收入估计？
回复：民用航空膜对于我们来说，是一个新的市场，公司会抓住市场机遇，持续加大相关产品和工艺的研发，积极开拓市场，努力提高市场占有率，提高相关产品的收入。
问题4：聚氨酯原膜生产线产能利用率如何？
回复：公司现在拥有多条原膜和成品膜生产线，大部分已投产，产品包括航空膜、车衣透明膜、汽车改色膜等；部分生产线近期完成安装调试，后续将投入生产。随着公司生产工艺技术的不断改进和生产熟练度的提高，公司生产线的产能将进一步提升。同时随着公司航空领域及汽车领域市场的不断开拓，未来各方面订单需求增长，公司的产能利用率也将相应逐步释放提高。
问题5：公司各种聚氨酯保护膜产品的毛利情况？公司车衣膜2023年上半年毛利率略有下降如何应对？
回复：（1）航空膜的毛利相对会高一些，但其市场进入具有较高的技术和资质壁垒，且研发以及认证周期会相对更久。（2）车衣膜市场近两年发展很快，市场需求虽然有较大增长，但随之而来市场竞争也逐步加剧，产品终端价格下降明显，公司原膜产品也受到一定程度的影响。公司上半年因原材料价格上涨以及产品价格的略微下浮，公司的车衣膜毛利率有所下降。公司对目前的车衣膜市场状况已有预期，首先公司近年来布局聚氨酯保护膜上游产业链，参股投资了尼伦化学，尼伦化学聚氨酯粒子项目正在有序推进中，目前已试生产成功，后续随着尼伦化学产品正式投产，公司将会得到稳定的原材料供应，有利于公司降低生产成本、进一步提升产品质量；其次车衣膜价格虽然在下降，但市场需求数量一直在扩大。根据消费市场的现有状况，公司通过近两年的生产线扩展，提高规模化生产能力，努力扩大市场份额，提高收入，降低单位固定成本，从而尽可能提升该等产品的毛利率。
问题6：车衣膜的市场前景如何？
回复：汽车方面，国内汽车配套产业规模巨大，根据国家统计局发布的《2022年国民经济和社会发展统计公报》显示，2022年末全国民用汽车保有量31,903万辆，比上年末增加1,752万辆。2022年全国汽车销量达到2,686.40万辆，为近四年最高，汽车市场整体复苏势头已形成，车衣膜产品的市场渗透率也在逐年提升。公司生产的聚氨酯保护膜可以广泛运用在漆面保护、天窗隔热及保护、汽车内饰膜等众多领域；公司最新研发的铸造级PVC改色膜能满足年轻车主追求个性化需求，同时新能源车色系少也推动了其市场的发展。
问题7：公司未来两年民品军品占比的预估？
回复：公司原主要产品以特种航空制品为主，军品业务占销售总收入比重较大。近几年来我们不断开拓新业务，民品业务增长较快，公司销售收入持续上升。按2023年上半年收入情况分析，公司民品业务占比65%左右。未来公司将坚定地走科技型创新型公司的道路,在持续巩固、拓展现有军用特种航空制品的竞争优势和市场优势基础上，积极进行业务拓展，不断开拓聚氨酯保护膜等新材料制品的民用、军用领域，军民品业务同时发展壮大，实现创新驱动下的快速成长。